商场行情回来：业板指下跌0.92%。刻板修立正在一切28个行业中涨跌幅排名第6位。剔除负值后，刻板行业估值程度（合座法）27.4倍。上周刻板行业涨幅前三的板块分是轨道交通修立、航运装置、工程刻板。
周合怀：2月挖机销量1.3万台，合怀大范畴修立更新带来的投资机缘：据中邦工程刻板工业协会对发掘机要紧创制企业统计，2024年49.2%；出口6771台，同比降落32%。2024年1-2月PG电子官方网站，共出卖发掘机24984台，同比降落21.7%；此中邦内11258台，同比降落24.6%；出口13726台，同比降落19.1%。2024年2月出卖电动发掘机2台（6吨级以下1台，18.5至28.5吨级1台）。2024政府劳动陈诉提出从本年起拟连气儿几年发行超恒久异常邦债，专项用于邦度宏大战术执行和重心范围安万能力成立，本年先发行1万亿元。异常邦债将对基修和工程刻板行业起到提振功用，同时叠加房地产计谋的减弱，下逛需求或有所回暖。跟着邦产工程刻板企业品牌竞赛力的提拔以及环球海外工程刻板商场的郁勃发扬，出口商场具备宏壮空间。可能连接合怀工程刻板行业的边际改观。邦务院审议通过《胀动大范畴修立更新和消费品以旧换新动作计划》，夸大有序推动重心行业修立、修修和市政根本办法范围修立、交通运输修立和老旧农业刻板、教化医疗修立等更新改制。邦度发改委指出，修立更新需求将是一个年范畴5万亿以上的宏大商场。咱们以为，修立更新一方面希望撬动投资拉动经济伸长；另一方面有利于推动财富升级及工业数企的铁途装置、石装扮置、煤机等细分板块；以及贴合新质分娩力倾向，组织低碳化、智能化的干系企业。发起重心合怀以下几个投资倾向：1）焦点财经委集会提大范畴修立更新及低落物流本钱，轨交修立为叠加受益倾向，邦铁集团及铁途局率先呼应修立更新计谋，加疾裁减老旧内燃机车，铁途修立更新需求加疾开释。铁途装置机车、动车组财富链具备弹性，标的中邦中车、时期电气、思想列控；2）石装扮置中下逛央邦企比重较高企业，标的博实股份、纽威股份、中密控股、杭氧股份；3）煤机警能化范围，标的郑煤机、梅安森。
投资发起：发起2024年重心合怀AI驱动下人形机械人、顺周期通用修立范围布局性机缘以及专用修立范围新本事带头的修立投资机缘。1）人形机械人：24年希望进入贸易化落地合头工夫，计谋援助中邦人形机械人财富化将来可期；2）顺周期通用修立：24年希望进入工业企业补库阶段，合怀工业机械人、机床等细分合节弹性标的；3）专用修立：新本事驱动新一轮修立投资，合怀3C钛合金、MR、光伏BC及钙钛矿、锂电复合铜箔等。
危机提示：计谋推动水平不足预期的危机；创制业投资增速不足预期的危机；行业竞赛加剧的危机。
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