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广东鸿铭智能股份有限公司（以下简称“公司”）于2024年5月17日收到深圳证券买卖所创业板公司约束治下发的《闭于对广东鸿铭智能股份有限公司的年报问询函》（创业板年报问询函〔2024〕第 125号）（以下简称“《问询函》”），公司董事会高度着重，机闭闭系部分和中介机构对问询函的题目举办逐项有劲核查和落实，并已依照恳求向深圳证券买卖所做出了恢复，现将《问询函》恢复状况通告如下：
题目一、呈文期内，你公司告终贸易收入1.75亿元，同比低落24.03%，告终归属于上市公司股东的净利润（以下简称净利润）-0.17亿元，同比低落142.46%，要紧受下逛家当采购需求及终端客户对消费类电子产物、化妆品等产物消费疲软的影响，同时行业内部逐鹿加剧，产物售价低重。本呈文期，自愿化包装开发、包安装套开发辨别告终贸易收入1.12亿元、0.52亿元，产物毛利率辨别为 31.02%、20.29%，同比低落 29.05个百分点、20.13个百分点。呈文期内，公司实实际物发卖量同比弥补7.46%。请你公司：
（1）联合行业大概、可比公司状况、要紧客户固定资产投资及坐蓐策划状况、发卖及收入确认计谋转变状况等，阐发你公司本期贸易收入下滑的因由，与可比公司及家当链下逛公司是否存正在昭彰区别，你公司发卖及收入确认计谋是否发作转变，前期收入确认时点及无误性，是否存正在提前确认收入的状况；
（2）联合自愿化包装开发、包安装套开发墟市行情、订价轨范、交易形式、要紧原原料类型及价钱、公司的技巧上风及重心逐鹿力、行业名望、议价材干、可比公司状况等，以及2022年、2023年前十大客户名称、发卖产物、收入金额、毛利率及其区别阐述，填补阐发产物毛利率大幅下滑的因由及合理性，与可比公司毛利率蜕变是否存正在昭彰区别及因由；
（3）联合实物发卖的确状况，阐发实物发卖量与贸易收入蜕变幅度相反的因由及合理性，是否与“下逛家当采购需求低落”等外述抵触。
一、联合行业大概、可比公司状况、要紧客户固定资产投资及坐蓐策划状况、发卖及收入确认计谋转变状况等，阐发你公司本期贸易收入下滑的因由，与可比公司及家当链下逛公司是否存正在昭彰区别，你公司发卖及收入确认计谋是否发作转变，前期收入确认时点及无误性，是否存正在提前确认收入的状况；
①从古板包装开发来看，邦内包装死板企业数目稠密PG电子官方，但众为中小型企业，量2023年度为733,525.00台，2022年度为 960,403.00台，2023年度产量较2022年度低落23.62%。受下旅客户固定资产投资严慎、需求不敷的影响，包装死板行业内部逐鹿加剧。
②从纸浆模塑开发来看，2023年无论从收入领域、收入蜕变仍旧毛利率，纸浆模塑墟市的成长均没有预期中理思，是以公司 2023年度纸浆模塑开发局部客户开采未达预期，也是公司发卖收入下滑的苛重因由之一。A股上市公司组织纸浆模塑产物的状况如下：
③公司的开发要紧用于各式包装盒及纸浆模塑成品的坐蓐，客户对包装开发的采购需求要紧受其新工场或更生产线的筹划筑立、产物构造安排举办的开发升级以及旧开发的改制更新等身分的影响。受下逛终端客户对消费电子产物、化妆品等产物消费疲软的影响，下旅客户坐蓐消费类电子包装盒、食物烟酒盒等各式精品包装盒的订单量增加迟钝。同时，受墟市逐鹿及订单量转变的影响，下旅客户坐蓐包装盒的毛利低落，下旅客户举办投资时更为严慎，故下旅客户对坐蓐线扩筑和更新需求删除，新增固定资产投资不敷，导致对公司开发的需求删除。2023年下逛要紧上市公司客户新增呆板开发及正在筑工程状况如下：
公司开发属于下逛企业的固定资产，公司必要连接开采新客户以支撑交易领域，公司的产物与中小厂家比拟质地较好，故价钱相对较高。本期公司前五大客户收入占对照上期删除43.61%，大客户需求低落，公司成长重心转向中小客户，小客户逐鹿更为激烈，但因下逛订单不景气，大局部中小下旅客户挑选购置更小厂家的便宜开发或者二手旧开发运用，故 2023年度公司新增客户开采不足预期。
公司主贸易务为精品纸盒包装开发的坐蓐，目前A股上市公司中没有与公司主业所有类似的上市公司，故招股书中仅采纳大包装行业或专业开发行业上市公司动作可比公司，两期的确收入蜕变状况如下：
斯莱克的包装开发要紧一心于易拉盖和易拉罐的坐蓐及新能源电池壳智能坐蓐线及电池壳构造件制作界限。斯莱克本期营收较上期低落 4.61%，低落幅度较小，要紧因由系古板易拉罐/盖高速坐蓐开发及闭系体系改制闭系古板交易受邦外里下逛啤酒、饮料包装易拉罐包装短期需求影响，展现周期性震荡，相较2022年回归至之前平常水准。
新美星液态包装开发要紧用于液态食物包装的坐蓐。新美星本期营收较上期增加 21.69%，要紧受液态包装行业高速化、智能化、柔性化等家当升级，给液态包装行业带了增量墟市。
中亚股份智能包装开发要紧用于乳品、医疗壮健、饮料、食用油脂、日化、调味品等坐蓐的吹瓶/成型、灌装封口、后道包装等。本期营收较上期增加要紧因为邦内乳品人均消费水准还处于较低水准，有较大的提拔空间，集体墟市容量连接增加，闭系开发投资连接弥补，以及乳品、饮料等产物包装形态的一直转变，也给中亚股份带来了新的开发采购需求。
从上述各上市公司主贸易务能够看出，公司与同行业上市公司比拟，产物性能、下旅客户群体、利用界限均有所分歧，是以蜕变趋向有所分歧。
自从裕同科技上市以还，固定资产投资逐年增加，特别是 2021年、2022年，裕同科技举办了较众投资，新设立了数家厂房，是以向公司采购了较众开发，其正在投资者相易纪录中外现目前产能投资根基竣事阶段性组织，加上墟市需求疲软，裕同科技获取订单量不敷，减缓了新增固定资产投资；裕同科技所接局部订单毛利有所下滑，将局部低毛利订单交给第三方代为加工，删除仰赖自己采购开发后自助坐蓐；裕同科技2023年纸塑产物收入占所有收入的97.32%，较上年同期下滑 6.49%，纸塑产物墟市成长未达预期，裕同科技眼前减缓了纸塑开发的投资，进而删除了向公司采购纸塑开发；裕同科技耽误了旧开发的运用年限，删除了因开发升级换代的局部隔发的采购需求。裕同科技正在其年报中显示，原呆板开发折旧年限同一为 10年，局部印刷开发已运用胜过 10 年，且开发运转及效用优越，故裕同科技联合开发技巧参数和目前情景，将印刷开发折旧年限自10 年安排到 15 年。
中荣股份2022年 10月正在深交所创业板上市，2023年投资筑立越南坐蓐基地、天津和中山纸塑基地，故当期向公司采购了较众纸塑开发。且中荣股份扎根包装行业众年，已和口腔看护、化妆品、个体及家庭看护、食物、保健品、医药、烟草成品、酒类及消费电子等众个界限品牌客户，作战全方位、深方针的合营伙伴相干。其争持深耕速消品包装界限，客户的产物均为墟市刚需，宝洁、好丽友、小米为公司苛重客户，订单状况相对安稳。中荣股份正在烟草成品、酒类包装方面按既定政策打算饱动，加快西南供应基地的筑立，加快伸张烟草成品、酒类包装墟市份额。故本期中荣股份向公司采购的开发数目及金额较大，成为公司本期前五大客户之一。
遵循其公布的通告，要紧系其策划政策安排，聚焦高质地客户任职，主动删除乃至终止承接过低毛利订单，经知道要紧系华为、步步高、小米等手机厂商的订单，转为做酒盒类包装，酒盒包装以桶装盒、翻盖盒等为主，与公司要紧机型开发坐蓐的酒类包装盒存正在区别，故美盈森向公司采购数目及金额较少。
公司其他非上市公司客户无法盘问其的确的固定资产投资状况，其要紧策划限制均与消费类电子、化妆品、烟酒等闭系，受下逛消费不景气的影响，坐蓐策划受到必定水平影响，但坐蓐策划根基平常，未展现资不抵债，终止坐蓐等状况。
遵循邦度统计局闭系数据显示，公司开发利用界限的终端消费品因消费偏软使得近年产量或成交额数据增加幅度放缓或低落，闭系数据目标如下：
遵循上海证券公布的行业周报，2023年度环球智高手机季度出货量比拟同期下滑，的确状况如下：
综上，发卖收入下滑要紧是因为下旅客户需求删除及逐鹿加剧所致，公司收入蜕变状况与行业大概、下旅客户固定资产投资及坐蓐策划状况蜕变根基类似。
家当链下逛包装开发利用客户方面，2023年，15家上市公司纸质包装盒产物发卖收入同比下滑 15.53%，纸质包装盒墟市需求不敷，下逛开发采购坐蓐厂家发卖收入下滑，传导至上逛开发坐蓐厂家发卖事迹下滑。家当链下逛上市公司收入蜕变状况如下：
公司发卖的产物种别搜罗：自愿化包装开发、包安装套开发、零配件及其他，其收入确认方法要紧分为以下两种：
公司内销外销的收入确认方法类似，且一向推行，不存正在外里销收入确认方法不类似或调动收入确认计谋的状况。
注：需担任装置调试负担的开发从发货至验收的均匀时长=需担任装置调公司 2023年度担任装置调试负担的开发发货到验收的均匀时长为 30.45天，较2022年度略有弥补，要紧系2023年度存正在局部客户因厂房筑立、开发装置要求不具备等因由，使得均匀时长弥补。公司庄苛依照合同商定条目对开发举办装置调试，不存正在缩短装置验收时代、提前确认收入的状况。
二、联合自愿化包装开发、包安装套开发墟市行情、订价轨范、交易形式、要紧原原料类型及价钱、公司的技巧上风及重心逐鹿力、行业名望、议价材干、可比公司状况等，以及2022年、2023年前十大客户名称、发卖产物、收入金额、毛利率及其区别阐述，填补阐发产物毛利率大幅下滑的因由及合理性，与可比公司毛利率蜕变是否存正在昭彰区别及因由；
遵循邦度统计局包装专用开发产量-月度呈文数据汇总，2023年度包装专用开发产量为73.35万台，较2022年96.04万台低落23.62%。
公司产物订价以本钱加成为根底，归纳切磋墟市价钱水准以及客户资信、客户订单量、客户看待价钱敏锐度等身分的影响确定。此中自愿化包装开发依照产物系列分类后遵循分歧摆设状况分别产物的确型号，分歧型号产物售价分歧，同型号产物遵循分歧客户的采购量、发卖形式、发卖区域、两边议和结果、墟市扩展力度等分歧略微存正在区别；包安装套开发遵循产物的性能分歧订价存正在区别；零配件及其他属于公司开发类产物的配件，产物的附加值较低，公司切磋必定的毛利率对其举办订价。
公司作战了一支专业的技巧研发团队，研发实质囊括构造策画、电控策画、软件研发等分歧的技巧界限，能够遵循客户需求供给优质的产物策画计划。公司永远争持“以客户需求为导向”的更始理念，历程众年的科技更始操纵了众形式成型制盒技巧、双工位抱盒成型技巧等 48项创造专利，取得广东省或东莞市首台（套）庞大科技装置认定 3 项，公司重心逐鹿力一直巩固。
公司坐蓐的系列包装开发等均为自助研发，可告终进纸、过胶、进灰板、贴四角、定位、抱盒、包边、折耳和折入成型等包装工序自愿竣事，并实用于分歧尺寸巨细的纸质包装盒的坐蓐，正在邦外里墟市具有必定的逐鹿势力。
历程 20众年的蕴蓄堆积，公司正在品牌、客户、制作加工、人才贮藏等方面也具有必定的上风，公司目前已成为邦内同行业界限内研发势力较强、产物类型富厚、产物德地优越的包装专用开发的供应商。
公司的包装开发及配套开发用于各式包装盒及纸浆模塑成品的坐蓐，面向的客户为纸包装盒坐蓐商，集合度较低，下旅客户中小企业较众。公司的产物与中小厂家比拟因为开发质地较好，故价钱相对较高。面临越发珍视产物品德、售后任职以及产物品牌的大客户，公司具有较强的议价材干。因为公司开发属于企业的固定资产，复购率较低，当下逛订单不景气，公司古板大客户竣事采购且尚未发作新的开发采购需求时，公司必要连接开采新增客户以支撑交易领域。大局部中小下旅客户方向挑选购置更小厂家的便宜开发或者二手旧开发运用，行业逐鹿加剧，公司为了抬高发卖领域，妥当低重价钱与之逐鹿。
（七）2022年、2023年前十大客户名称、发卖产物、收入金额、毛利率及其区别阐述
客户对包装开发的采购需求要紧受其新工场或更生产线的筹划筑立、产物构造安排举办的开发升级以及旧开发的改制更新等身分的影响，使得公司包装开发的复购率较低。受上述身分影响，公司2023年、2022年前十大客户重合率较低，惟有局部客户两年都是前十大客户，其他客户两年均不重合，故按产物种别兼并阐述其毛利率震荡。的确阐述如下：
本期 HM-ZDB系列毛利率较 2022年度升高要紧系 2023年度新推出 HM-ZD6418CK、HM-ZDS6418G、HM-ZD6418P三款机型，并出售给海外客户。基于海外客户后续爱护本钱较高、境外客户对产物价钱的敏锐度较低，故发卖订价较高，导致本期毛利率上升。
公司其他系列机型受发卖均价低落的影响，毛利率低落，与公司集体蜕变状况类似。
（八）同行业可比公司毛利率状况，公司产物毛利率大幅下滑的因由及合理性，与可比公司毛利率蜕变是否存正在昭彰区别及因由
赛腾股份要紧产物利用于半导体行业与公司细分行业区别较大，其他可比公司主营产物均用于包装行业，毛利率较上期低落，与公司蜕变倾向类似。
综上，公司受下逛终端客户对消费电子产物、化妆品等产物消费疲软的影响，导致本期产物毛利大幅下滑具有合理性，因为细分界限分歧与可比公司毛利蜕变存正在区别的因由合理。
三、联合实物发卖的确状况，阐发实物发卖量与贸易收入蜕变幅度相反的因由及合理性，是否与“下逛家当采购需求低落”等外述抵触。
公司发卖收入要紧构成局部为自愿化包装开发的发卖，2023年自愿化包装开发发卖收入占贸易收入64.51%，2022年占比为73.71%。自愿化包装开发2023年发卖量数目为174台、2022年发卖数目为226台，下滑23.01%。
其他实物发卖要紧为包安装套开发，要紧搜罗压泡机、贴角机、上糊定位机等，包安装套开发销量受自愿化包装开发销量及维保状况影响，分歧机型下配套数目不固定。公司本期包安装套开发的销量较上年弥补，与下旅客户采购需求并非具备所有正闭系性。
同时本期公司开发均匀售价低落较大，要紧系公司成长重心转向中小客户，小客户逐鹿更为激烈，但因下逛订单不景气，大局部中小下旅客户挑选购置更小厂家的便宜开发或者二手旧开发运用，公司分歧客户类型下发卖单价转变如下：
（2）知道和评议与收入确认闭系的内部驾驭策画，并测试要害驾驭运转的有用性；
（3）抽样查验与收入确认闭系的声援性文献，搜罗发卖合同、订单、发卖发票、出库单、装置验收单、报闭单、提单等；获取公司采购明细，抽取大额采购推行穿行细节测试，获取采购合同、发票、银行回单等凭证，查验收入、采购金额入账是否无误、完好，核实发卖、采购线）针对邻近资产欠债外日前后确认的贸易收入、贸易本钱举办抽样查验，查对装置验收单、客户签收单、提单、采购订单、发票及验收单等声援性文献，以评估贸易收入、贸易本钱是否正在安妥的时代确认；
（5）将中邦电子港口体系中出口货品明细数据与公司账面数据比对，以验证境外发卖金额的无误性和线）对苛重客户、供应商举办现场走访和汇集后台视察，知道其与公司的交易合营状况、对产物的评议状况、开发运转状况，并核实公司对其的发卖状况，阐述应收账款可接收性；知道要紧供应商的策划状况、与公司的合同签定状况、合营买卖状况、订价方法、价款结算方法等，对交易的真正性以及是否存正在联系相干举办核查；
（7）获取本钱明细外，联合公司交易发展状况对本钱构造及其蜕变的合理性举办阐述；联合公司的收入、本钱蜕变阐述公司毛利率蜕变状况及因由，并与同行业上市公司举办对照阐述，查验本钱和毛利率蜕变是否存正在庞大格外； （8）对庞大客户、供应商践诺函证圭外，确认各期两边买卖金额、来去余额，对函证进程依旧全程驾驭，并对回函状况举办查验。
（1）本期收入下滑的因由具有合理性，与家当链下逛公司策划状况完婚，不存正在昭彰区别，公司发卖及收入确认计谋未发作转变，各期收入确认时点切合收入法规的恳求，不存正在提前确认收入的状况；
（2）公司本期要紧产物毛利率下滑系下逛包装行业需求低重、订单删除所致，毛利率大幅下滑具有合理性。与可比公司毛利蜕变状况因为细分界限分歧存正在区别的因由具有必定合理性；
（3）公司自愿化包装开发销量较上期低落 23.01%，与下逛家当采购需求低落外述类似。
题目二、呈文期末，你公司应收账款余额为 0.90亿元，已计提坏账绸缪0.16亿元，计提比例17.24%，同比弥补7.59个百分点；此中，本期初1年以内应收账款0.75亿元，本期回款57.84%，本期应收账款周转率2.13，较前期下滑昭彰。请你公司：
（1）联合贸易收入震荡、坏账绸缪计提计谋、应收账款账龄、期后回款状况、同行业可比公司状况、预期信用牺牲模子等，阐发坏账绸缪计提比例大幅上升的因由及合理性，前期收入确认是否合理慎重；
（2）联合要紧客户状况、收入确认时点、回款周期、信用计谋、期后回款状况等，阐发本期应收账款周转率大幅低重的因由，要紧客户收入确认及款子收回状况，前期收入确认是否合理慎重。
一、联合贸易收入震荡、坏账绸缪计提计谋、应收账款账龄、期后回款状况、同行业可比公司状况、预期信用牺牲模子等，阐发坏账绸缪计提比例大幅上升的因由及合理性，前期收入确认是否合理慎重；
2023年度公司主贸易务收入为17,412.56万元，比拟上年度删除5,509.23万元，低落24.03%，此中自愿化包装开发收入较上年度删除5,662.20万元，降幅 33.51%，包安装套开发收入较上年度删除 29.99万元，公司收入低落要紧系自愿化包装开发收入删除所致。
公司参考史乘信用牺牲体会，联合眼前情景以及对另日经济情景的推断，根据信用危害特性将应收账款划分为单项计提坏账绸缪的应收账款组合、按组合计提坏账绸缪的应收账款，并正在组合根底上揣测预期信用牺牲。
公司单项计提坏账绸缪：公司客户特质较为散开，单笔买卖额高，受行业计谋和外部境遇叠加影响，局部欠款对象因策划不善、不再策划或资不抵债，众次催收无效、恶意拖欠货款、被注/吊销或被列为失信推行人酿成回款穷苦，公司对该局部应收款举办预期信用牺牲测试，计提单项坏账绸缪。
公司组合计提坏账绸缪：公司按账龄与一共存续期预期信用牺牲率对比外计提，同时运用迁移率模子举办验证，即当正在单项计提器械层面无法以合理本钱评估预期信用牺牲的敷裕证据时，遵循公司本质经贸易务的特性，参考史乘信用牺牲体会，联合眼前情景以及对另日经济情景的推断，根据信用危害特性计提坏账。公司对组合应收账款坏账绸缪计提计谋采用新金融器械法规中迁移率模子，辨别测算各个组合模块的预期信用牺牲率，以确保坏账计提敷裕、无误。组合应收账款坏账测算验证进程如下：遵循应收账款史乘数据集中，公司揣测的均匀迁移率的确如下：
第一步：确定妥当的危害组合、确定分类到各组合下的应收账款余额及对应账龄，据此揣测迁移率。
第二步：揣测迁移率，迁移率为上年尾该账龄应收账款余额至下年尾仍未收回的金额占上年尾该账龄应收账款余额的比例；均匀迁移率为迩来三年的算术均匀值,遵循账龄漫衍状况揣测均匀迁移率。
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